氧化鋁海外供應增長趨勢難改
2025年10月14日 10:31 3099次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 有色市場 作者： 吳坤金 王梓鏵
今年以來，海外氧化鋁產量持續放量，增量主要來自印度和印尼，澳大利亞產量基本持平。展望未來，雖2025年新增裝置已投產，但2026—2027年印度、印尼仍有較大增量，在供應端因虧損大規模減產前，海外氧化鋁產量將維持增加趨勢。
海外氧化鋁供應端持續放量
SMM調研數據顯示，前9個月，海外氧化鋁累計產量4650萬噸，同比增長3.06%。9月，最新產量達到524萬噸，同比增長6.66%，環比下降2.62%。隨著新投產能逐步放量，在供應端出現因虧損而大規模減產前，海外氧化鋁產量增加趨勢預計將維持。
具體到主要生產國，澳大利亞今年產量較去年基本持平，9月，澳大利亞氧化鋁產量為145萬噸，同比增長2.69%，環比下降3.23%；前9個月累計產量1314萬噸，同比小幅下降0.55%。9月，印度氧化鋁產量79萬噸，同比增長18.1%，環比下降1.1%；前9個月累計產量652萬噸，同比大幅增長5.8%，增量主要來自于Vedanta冶煉廠的持續放量。印尼是今年海外最大的氧化鋁增量地區，9月，印尼氧化鋁產量49.84萬噸，同比增長47.16%，環比下降0.21%；前9個月累計產量408萬噸，同比大幅增長37.48%。印尼政府持續推動氧化鋁產能加速建設，今年Mempawah、錦江集團各有100萬噸產能于上半年投產，南山鋁業100萬噸產能于三季度投產，隨著南山鋁業產能的持續爬坡，預計年內印尼氧化鋁產量仍有增長空間。展望后市，盡管今年年內新增裝置已完成投產，但2026年及2027年印度及印尼地區增量仍較大。
海外價格崩塌 國內進口壓力加劇
隨著近幾個月來海外氧化鋁產量持續攀升，海外現貨進一步走向寬松，氧化鋁現貨價格大幅下挫。截至10月9日，澳大利亞氧化鋁FOB報價319美元/噸，較8月初高點下跌58美元，較年初大幅下跌52%。海外價格迅速走低驅使國內進口窗口于9月初打開，截至10月9日，國內氧化鋁進口盈虧錄得58元/噸，進口量的增加預計將進一步加劇國內供應過剩局面。在出現因虧損大面積減倉前，氧化鋁價格預計仍將持續承壓。
（作者單位：五礦期貨）
責任編輯：任飛
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