工業硅價格承壓運行
2025年01月14日 13:2 3758次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 有色市場 作者： 紀元菲
2024年12月份，工業硅價格在高供應、高庫存壓力下持續走弱，且期貨價格跌幅較大。究其原因在于，2024年11月末，在新疆大型企業減產預期下，期貨價格上漲至相對高位，但現貨價格并未跟漲，因此，2024年12月初期貨價格相對偏高。
從供應角度來看，2024年11月份，我國西南地區減產后，新疆大型企業也在需求下降的壓力下減產。2024年12月份，我國工業硅產量從40.47萬噸下降至33.16萬噸，環比下降7.3%。此時間線初期，在新疆大型企業減產預期下，期貨價格上漲至相對高位，但后期即便該大型企業減產，對價格的邊際帶動作用減弱，市場依然弱勢下跌。
從需求角度來看，隨著光伏行業自律協議的達成，多晶硅產量預計將降至10萬噸/月左右。多晶硅產量將進一步下降，預計對工業硅的需求也將下降至11萬噸左右。光伏需求以維穩為主，但隨著消費淡季的到來，市場將消化一部分庫存，采購需求將小幅下降。有機硅需求、鋁合金和出口需求穩定，但對工業硅需求的影響相對較小。
從短期來看，工業硅期貨價格已跌至10985元/噸，目前基差為正，不利于套保套利，價格有望企穩。但工業硅依然面臨著供應高基數的問題，需注意價格跌破成本支撐的可能。一方面，工業硅自身面臨高供應壓力，若多晶硅減產，工業硅需求下降，將導致供應進一步過剩；另一方面，前期一直提到的高庫存、高倉單問題仍存在，因此，工業硅價格在2024年12月份承壓下跌。
展望2025年，在供過于求的大背景下，工業硅價格仍將承壓，關注后期產能出清情況。2025年，工業硅仍然面臨供應大于需求、庫存將繼續積累的問題。一方面，在高基數情況下，工業硅仍有大量產能待投放，由于其一體化的屬性，投產概率較高。另一方面，多晶硅作為此前工業硅需求的核心增長點，面對價格跌至幾乎全行業虧損的局面，企業紛紛選擇不同程度的減產，以減少庫存積累和現金流損失。即便有機硅出口依然保持增長，但影響沒有多晶硅大，工業硅需求面臨不增反降的可能，后期庫存仍將逐步積累，價格依然承壓?？紤]到工業硅價格已經跌至成本區間附近，其向下空間不大，因此，工業硅價格將圍繞成本端波動。若產能持續增加，不排除工業硅價格跌破現金成本區間；若供給側有明顯大規模減產或產能調控措施，則工業硅價格有望回升。
（作者單位：廣發期貨）
責任編輯：任飛
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