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承德釩鈦:業績取決于新項目

2007年08月23日 0:0 3720次瀏覽 來源:   分類: 鈦資訊

  ●公司業績符合預期,上半年分別完成營業收入、利潤總額和凈利潤64.2億元、3.02億元和1.98億元,同比分別增長48%、13%和26%。實現每股收益0.20元。其中二季度單季盈利達到0.14元/股。
  ●由于首次采用世界最大的冶煉釩鈦磁鐵礦高爐冶煉設備和工藝,造成調試周期長,產量沒有完成計劃,成本大幅增加,影響了上半年利潤。目前新上線項目已經穩定運行。釩有“鋼鐵味精”之稱,國內鋼鐵產品結構升級加速釩消費增長。公司的釩業務具有資源壟斷優勢、技術壟斷優勢和市場壟斷優勢。此外,公司建筑鋼材產能近400萬噸,今年上半年分別投產線材和棒材各一條,預計下半年公司產品產量將進一步提高。伴隨建筑鋼材價格上漲公司盈利不斷提升,公司成長性突出。公司規劃未來形成鋼、釩、鈦三大系列產品的規模化經營,近年來釩產量和含釩鋼材產量大幅度提高,2007年分別增長70%和35%。2008年其產量和效益也將大幅度提升。
  ●我們預測公司2007年和2008年的每股收益分別為0.6元和0.90元。根據公司的高成長性和釩行業的相對壟斷性,分別對鋼鐵和釩產品給予2008年15倍和25倍的動態市盈率,給予公司20元的目標價,維持公司“買入”評級。(中信證券)
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